春節假期剛剛畫上句號，國內大豆購銷市場便迎來了“小陽春”。產業鏈的各個環節都加快了開工的步伐，貿易商和加工企業積極涌入市場，紛紛提高收購價格，這無疑給節后售賣大豆的農戶送上了一份“紅包”。以往在農歷正月里，糧食主產區的多數農戶還沉浸在過節的氛圍中，通常這時候是糧食購銷的淡季。然而今年節后，大豆市場卻迅速回暖，背后究竟是什么原因呢？當前的上漲行情能否持續下去呢？
大豆市場淡季不淡，期貨市場漲勢加速
春節剛過，南北大豆產區均呈現出上漲態勢。據了解，2月8日，黑龍江嫩江、訥河、北安等地蛋白含量在40%以上的大豆收購均價達到了每斤1.95 - 2元，部分高蛋白商品豆價格重新回到每斤2元以上，相較于春節前每斤累計上漲了3 - 5分；中低蛋白大豆價格也迎來了久違的連續上漲行情，38%蛋白大豆收購均價為每斤1.88 - 1.9元，比春節前累計上漲了5 - 7分。華北黃淮產區大豆價格同樣穩中有升，河南周口、商丘地區的大豆收購均價為每斤2.19 - 2.22元，安徽淮北、亳州地區的大豆收購均價為每斤2.28 - 2.3元，較節前上漲2 - 3分。
那么，節后大豆市場為何能快速回暖呢？農業農村部農產品市場分析預警團隊大豆首席分析師、中國農業科學院農業信息研究所副研究員王禹表示：“東北地區國產大豆壓榨企業，無論規模大小，節后馬上全線開工，并且持續提高收購價格。主要原因是下游豆粕、豆油價格行情十分可觀，使得國產大豆壓榨利潤處于高位。”
王禹介紹說：“節后豆粕市場也迎來了‘開門紅’，期貨和現貨價格聯動上漲。”受春節期間美豆期貨上漲的提振，2月5日節后首個交易日，大連商品交易所豆粕期貨主力合約（2505）大幅上漲4%，此后幾日在每噸2900元上下高位震蕩，已與去年11月初階段高點基本持平。受飼料企業補庫等因素的拉動，豆粕現貨價格上漲更為強勁。截至2月7日，全國豆粕平均價格已接近每噸3500元，北方市場率先突破每噸3500元大關，較節前上漲240 - 300元。
“豆油價格的表現同樣出色，節后期貨價格躍升至近兩個月的高點，達到每噸8100元上方，較節前每噸上漲約400元。據了解，按照目前豆粕、豆油的價格行情，在黑龍江地區收購壓榨國產大豆每噸凈利潤高達150 - 200元。”王禹表示，為了抓住這難得的高利潤窗口期，企業自然會不斷上調價格，盡可能多地收購和加工大豆。這也是為什么相對于高蛋白大豆，主要用于壓榨的高油大豆價格漲幅相對更高一些。
從稍長的時間周期來看，國產大豆價格在經歷了連續3年的波動下行調整后，自去年12月開始逐步企穩并溫和回升，春節后上漲趨勢有所加快。從期貨市場來看，市場預期正在逐步從看空轉向看多，這從期貨價格走勢大致可以看出。
大連商品交易所豆一期貨主力合約（2505）自去年12月19日觸底（每噸約3740元）后，便保持波動上漲的走勢，春節前突破每噸4000元關口。春節后第一個交易日跳空高開，沖至近4100元，此后保持在每噸4000元上方，2月7日收盤價為每噸4024元。大豆期貨價格相對于現貨價格“升水”，這不僅讓一些市場主體通過基差交易建立倉單、拉動現貨收購，更重要的是，反映出市場主體對國產大豆的看漲預期在逐步增強。
后期有望穩中有升，短期存在回調風險
那么，當前的大豆上漲行情能否持續呢？
王禹分析認為：“由于國產大豆市場利好因素仍然較多，后期大豆價格有望繼續保持上行趨勢。”從供需基本面來看，近期東北地區大豆壓榨行情良好，企業開工率保持在高位，特別是九三、益海等大型企業積極入市，有利于加快高油大豆的壓榨轉化，后期國產大豆供應總體壓力將得到緩解。同時，主要用于食品加工的高蛋白大豆需求穩定，但供應偏緊，這都將支撐國產大豆價格重心穩步上移。
王禹介紹說：“從‘國豆’‘洋豆’聯動的角度來看，阿根廷干旱天氣對國際大豆市場的影響仍在持續發酵，特朗普上臺后給全球大豆貿易帶來了較大的不確定性，世界主要經濟體貨幣政策處于寬松周期，再加上東南亞棕櫚油減產及生物柴油政策等因素的影響，預計世界大豆價格將以震蕩向上的走勢為主，對國內大豆市場的傳導效應有望由‘抑制’轉為‘拉升’。”截至2月7日，大連商品交易所豆二期貨（2503）合約收盤價為每噸4046元，今年以來已累計上漲17.4%，目前已高于豆一期貨價格，二者價差關系“倒掛”有利于拉動后期國產大豆價格。
王禹表示：“從國家政策影響方面來看，不少市場主體在春節前就已經對國家出臺國產大豆加工支持政策形成了預期。隨著節后大豆市場行情向好，壓榨企業積極開工，各類主體信心增強，普遍認為當前市場行情不錯，就抓緊收購壓榨，不需要等待加工支持政策；后續如果價格回落，只要加工支持政策存在，就有‘兜底’的保障，同樣可以繼續開展業務。政策信號傳遞形成的這種信心預期，將對后期大豆價格底部形成有力支撐。”
王禹分析指出：“同時也要注意到，當前國產大豆價格短期漲幅較大，也有大部分農民還在過年、市場糧源偏少的因素。等過了農歷正月，農民普遍開始春耕備耕，主產區大豆將進入集中售糧高峰，大豆市場價格可能會出現階段性回落。”此外，3月份巴西大豆將開始集中到港，市場普遍預測2025年巴西大豆產量將達到1.8億噸，創歷史新高，由于巴西大豆價格比美國大豆價格低，也將對國內大豆市場帶來一定的下行壓力。
為此，王禹建議農民，特別是種糧大戶，要綜合考慮自己手中余豆的數量、質量、倉儲條件等因素，密切關注市場行情，把握好售糧時機，適時出手，爭取賣個好價錢。
